인도 증권 및 자산운용 시장 진출을 위한 전략적 제언

인도는 14억 인구를 보유한 거대 신흥시장으로, 최근 몇 년간 연 6~7% 수준의 경제상장에 따라 금융시장이 빠르게 팽창 중입니다. 인도의 금융시장은 거대한 내수시장 규모과 더불어 낮은 금융 상품 침투율과 정부의 육성 기조까지 갖춘 시장으로, 증권 및 자산운용 분야에서 한국 증권사에게 새로운 기회로 부상하고 있습니다. PwC컨설팅은 인도 금융 시장 동향 및 혁신 현황을 분석하고, 인도 시장 진입 전략을 제시합니다.

인도 금융시장 개요

• 인도 증권시장 규모는 투자 방식의 다각화와 투자 관심 증대로 2023년 3.6조 달러에서 2034년 13.6조 달러로 약3.8배 증가 전망
• 자산운용 산업 또한 가파르게 성장 중이며 2025년 3월 기준 뮤추얼펀드 산업 전체 운영자산 2020년 대비 2.5배 증가
   

인도 증권 및 자산운용 시장 트렌드

• 파생상품 거래량 최고치 대비 감소가 예상됨에도 주식 시장에 대한 높은 개인 참여도와 기업의 이익이 증가함에 따라 증권시장 장기 전망은 긍정적
• 신규 유입된 개인 투자자의 상당수가 밀레니엄 세대와 Z세대로, 디지털 투자 트렌드에 따라 디지털 기술기반 사용자 친화적 UX와 낮은 수수료를 갖춘 디스카운트 브로커가 절반 이상의 점유율 확보 중
• 자산운용 시장은 채권형 및 유동성에 대한 관심 증가, 리테일 적립식 투자(SIP) 확산, 디지털 인프라 기반으로 확산 중이며 뮤추얼 편드의 연간 자산 수입 43% 성장 예상
   

인도 시장 진출을 위한 사전 고려 사항

• 브로커리지: 테크 활용 및 타겟 고객 명확화 자산관리로 자산운용 영역 대비 성공 가능성 높음
• 자산관리: Mass 및 Affluent 대상 웰스테크를 활용한 진입 방안 고려 필요
• 자산운용: 대형 자산운용사를 중심으로 생존 가능성이 높아 소규모 진입 고려 시 적합성 저조
   

인도 시장 진출 방식

• M&A: 가장 빠르게 현지 내 시장 지위 확보
• 합작법인(JV) 설립·지분투자: 현지기업과 지분 파트너십 맺어 공동 투자
• 독자 법인 설립(그린필드): 자체적으로 현지 법인이나 지점 설립
• 파트너십 ·제휴(비지분 투자): 지분 참여 없이 업무 제휴, 특정 프로젝트 공동 추진
• 연락사무소: 시장조사, 정보 수집, 관계 구축 목적으로 소규모 사무실 설립
   

글로벌 금융사의 인도 진입 사례

• 그로우, 스몰케이스, 블랙록 등 다수의 글로벌 금융사들이 전략적 M&A 및 합작 투자를 통해 인도 시장 진입에 성공
• 특히 국내 증권사 미래에셋증권은 2008년 인도 내 그린필드 형태로 진출하여 뮤추얼 펀드 상품 출시 후 현재 인도 내 10위권 증권사로 성장
• 현지 시장 및 국내 금융사의 역량과 인도시장 진출 목적을 고려할 경우 합작회사의 전략적 지분투자 방식이 타당하며, 이 방식으로 접근 시 금융 리스크 공유를 통한 리스크 최소화 가능